O drag é precisamente essa "roda" de que falaste. Em português, é o que chamamos de embraiagem do carreto.
A sua utilização principal é precisamente deixar sair alguma linha, no caso de ferrares um bom exemplar, ou seja, permite "amortecer" investidas mais fortes do peixe, correndo menos riscos de a linha partir.
O ideal muitas vezes, é no caso de termos um "teimoso" na outra ponta, é a embraiagem estar afinada de maneira a que a linha que o peixe puxa é a mesma que conseguimos recuperar, o que vai cansar o peixe e à medida que esse cansaço aumenta, o peixe investe menos e vamos conseguindo recuperar metros. E não é por estar já perto da margem que devemos/podemos fechar a embraiagem, já que por vezes o peixe num último esforço pode dar uma arrancada fatal para a linha.
No surfcasting, e o mar deixando, após o lançamento deve-se abrir a embraiagem de forma a que puxando a linha com um dedo logo por cima do 1º e maior passador, o carreto largue linha mas mantendo resistência q.b. Isto para não acontecerem situações de se irem buscar canas dentro do mar (onde é que eu já vi isto?

).
Espero que dê para perceber a explicação.
p.s. Esse teu carreto fala em "front drag" precisamente porque a embraiagem é frontal. E existem com "rear drag", que são com a embraiagem traseira.